При «Короле-солнце» Людовике XIV Франция воевала за Пфальц и за испанское наследство. Эти статьи расходов легли на казну тяжелым бременем. При Людовике страну покинули до 200 тысяч гугенотов, многие из которых были ремесленниками и крестьянами. На повышение налогов простой люд отвечал беспорядками. Из-за неблагоприятных погодных условиях в 1693 году случился неурожай, в стране начался голод. После этих событий значительно выросли цены на продовольственные товары. Государственный долг составлял более 2 миллиардов ливров. У шотландца Джона Ло имелся вполне определенный план по восстановлению французской экономики, однако все предложенные им проекты пылились на полках.
Биография Джона Ло — путь образованного авантюриста. Родился будущий создатель «системы Ло» в апреле 1671 года в Эдинбурге. Его родители были обеспеченными людьми. Когда Джон был подростком, отец погиб. Ло, который впоследствии ворочал миллионами, не умел распоряжаться собственными деньгами. Он быстро растратил наследство и ушел «в минус». Несмотря на эти обстоятельства, Джон продолжал окружать себя предметами роскоши и созывать многочисленных гостей. Он обожал карты и часто обыгрывал своих соперников. Участвовал в дуэлях, волочился за прекрасными дамами — словом, вел светский образ жизни. Был известен под прозвищем «красавчик Ло».
Попутно Джон знакомился с устройством европейских банков. Удача улыбнулась финансисту, когда его идеями заинтересовался герцог Филипп Орлеанский. В 1715-м Филипп стал регентом при 5-летнем Людовике XV. Уже в следующем году Джон Ло основал во Франции частный банк с правом выпуска банкнот. Он стремился заменить банкнотами серебряные и золотые монеты. «Чем больше банк раздает ссуд, тем больше увеличивает он количество монеты, приносящей доход стране, потому что при этом дается занятие большему числу рук, торговля расширяется, займы становятся легче и дешевле и, наконец, сам банк наживает барыши… Внутренняя торговля есть занятость людей и обмен товаров. Внутренняя торговля зависит от денег. Большее их количество даст занятие большему числу людей, чем меньшее их количество», — таковы принципы, которыми руководствовался Ло. Они изложены в его работах, одна из которых носила название «Деньги и торговля, рассмотренные в связи с предложением об обеспечении нации деньгами». Постепенно банкноты вытесняли золотые и серебряные монеты из расчетов.
В 1717-м году Джон основал Миссисипскую компанию, которая пользовалась исключительным правом на торговлю в Луизиане. Было выпущено 200 тысяч акций номиналом по 500 ливров. Ло приобрел вес в обществе, журналисты писали о новом финансовом гении. Миссисипская компания начала поглощать другие компании, специализировавшиеся на внешней торговле, во Франции возник огромный спрос на акции. Люди с позднего вечера занимали очередь у дверей компании. Спекуляции на бирже принесли некоторым огромную прибыль. В Париж стекались финансисты и ростовщики из разных стран.
Система Ло пользовалась всеобщим доверием, ее создатель стал одним из самых богатых людей страны. Джон способствовал понижению ценности золотых и серебряных монет, компании был передан королевский банк. Между тем, чрезмерная эмиссия билетов и спекуляция вели к неминуемому краху. Миссисипская компания фактически не получала дохода. Падение курса акций вызвало панику, наступила развязка. Ло, лишенный имущества, переехал в Венецию. Он скончался спустя 6 лет после финансового краха в возрасте 57 лет.